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做雪球结构式理财产品叫做证券收益凭证
10-23

  今天来讲一个硬核烧脑,但是非常火爆的理财产品叫做雪球结构式理财产品。略为复杂,需要耐心。但是百分之十五以上的年化收益率。你不好奇吗?我自认为就是全网最清晰的解读

  今天来讲一个硬核烧脑,但是非常火爆的理财产品叫做雪球结构式理财产品。略为复杂,需要耐心。但是百分之十五以上的年化收益率。你不好奇吗?我自认为就是全网最清晰的解读。

证券收益凭证

  先来讲产品机制,就是你拿出一百万跑到证券公司约定后面每个月十五号,注意一个月只有一天,观察中证500指数点位,如果指数比现在定位超过百分之三,叫做敲出.证券公司给你结算百分之十五的年化收益率。然后像雷神一样,一锤子把你敲出游戏合约终止。如果中证500在这期间,不管哪一天,只要下跌超过百分之二十。就是所谓的“敲入”,那就相当于雷神一锤子把你钉在案板上,你只能任由市场宰杀。后面如果还能找回百分之三,还可以松口气,依旧安装年化百分之十五给你结算。

证券收益凭证

  如果指数到期都回不了今天的点位,那你就得承担所有的亏损。还有一种情况,指数没有敲出,也没有敲入,就在这百分之二十三的区间里头玩。到期了,证券公司自认倒霉,给你百分之十五的年化,所以听懂了没,没听懂没关系,你不用似懂非懂。

  我换个说法讲,你和证券公司两个沙雕。喝多了酒。非得要去半山腰小路上去数来往的人头。证券公司说你给我一百块,后面一个小时之内,如果上山的人次总数比下山的人数多一个,就给你一百一十五块,如果下上的总人数比上山的人数多,没有关系,只要不超过二十个,一小时之后,我照样给你一百一十五块。但是如果下山总人数超过上山总人数超过二十个,那对不起,多一个扣一块钱,扣光为止。你听傻子的钱也不能歧视啊。于是呢就掏出100w。这个就是雪球结构,实际名称叫做证券收益凭证,本质上是证券公司向你借钱,然后他拿去投资,根据指数的涨跌跟你对赌,因为年化收益率高达百分之十五甚至百分之三十,所以非常受欢迎,都是一抢而空。

  你别得意啊,券商绝对不傻。他其实是拿了你的钱去买挂钩的指数,而且是相当赚钱。

  法宝一是分批买入。比如说啊从基准开始每下跌百分之五。他就去买入百分之二十,越跌越买摊低成本啊,跌过头你买单,他不用承担任何压力。而如果涨回来了,就是妥妥的微笑曲线转赚收益。

  法宝二,做波段,股指上下波动,券商呢就低买高卖,周而复始的去赚取收益,甚至指数涨幅超过百分之三。只要不是在观察日,依然可以赚差价,这样指数的波动越大,券商越有操作空间去赚钱。

  法宝三,证券公司还可以在期货市场,以折价贴水的低价买入股指期货,弥补给你的收益成本。

  法宝四,如果碰到大跌,投资人是实锤承担全额满仓亏损。而券商因为是分批建仓,不仅没有亏,还赚你个百分之十不服不行。

  对于投资者来讲效果到底怎样呢?

证券收益凭证

  表面看年华收益非常高,实际上是有很大水分的。我们的拿2015到2021年,52个雪球产品来回顾。

证券收益凭证

  正收益三十三次小赚,平均到手的收益率只有百分之八,而十九次大亏,平均亏损百分之二十一。当然了,大多数亏损是发生在2015和2016年以及2018年,股市相对比较惨淡的期间。

证券收益凭证

  那么站在持仓的时间看,有十七次是三个月以内就敲出终止,到手的收益只有百分之二。三到六个月敲出的有五次,平均收益率只有百分之五点八,六个月到一年的六次,平均收益率是百分之十点二一,一到两年期间的有二十四次,平均亏损百分之十一点五。简单说,要么就短期小寨,要么就长期大亏。

证券收益凭证

  再来看收益的分布啊,拿到百分之二十以上的收益的,也就是说寿终正寝产品到期是有三次,概率极低,每次的收益都是百分之三十。正收益在百分之十到百分之二十之间的只有六次。平均收益是百分之十三。而大头都是在百分之十以内的。正收益有二十四次,但平均收益率只有百分之三点三八。负收益在百分之十以内的三次,平均亏损百分之八。负收益在百分之十到百分之二十的六次,平均亏损百分之十六。亏损在百分之二十以上的总共有十次,平均亏损百分之二十八,你没有吓到湿裤子?

  特别提示,这52个产品没有发生过敲入後再敲出的情形,这一旦变小鸡再无希望变凤凰。全体的平均收益率是负的百分之二点九,是不是太可怕了?

  所以呀雪球产品是一个有限条件的对赌协议,绝对不是固定收益的产品,大概率小赚,小概率大亏,风险的核心是看挂靠指数的估值。如果是早上风和日丽,上上人头多,很容易敲出小赚。如果是黄昏时刻还叠加下雨,大家纷纷下山亏到你忘记回家路。

证券收益凭证

  所以雪球产品挂靠沪深300或者个股太危险,一定要远离。

证券收益凭证

  如果挂靠的是中证500,那目前估值是历史百分之十左右的低位。小赚的概率比较大,可以考虑。

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